近年来，悦刻、雪加、魔笛、yooz、思摩尔国际等电子烟行业的主要参与者享受到了行业快速发展带来的红利。然而，自去年11月1日电子烟被禁止在线销售以来，关于电子烟死亡的谣言层出不穷，许多行业的小企业无法支持宣布破产，留下了一些主流品牌。

　　我发现大多数保留下来的大品牌都在采用品牌授权店模式，这种模式恰好受到电子烟爱好者的追捧。一时间，品牌授权店数量迅速增加。以悦刻为例，据报道，未来三年将花费6亿元开设1万家专卖店。这种模式逐渐扩大了中国唯一能够正式购买电子烟渠道的品牌授权店的规模。

　　但这种快速增长能持续多久?虽然新烟草受到年轻人的追捧，但可能会达到渗透率的上限。电子烟行业门槛低，参与竞争的主体多，同质化严重，导致增量市场缩小，股市竞争加剧。未来几年很难保持近几年的快速增长。

　　只有通过不断改进原材料，保持高质量和稳定的质量，或突出差异化，突破上限，寻找新的机会，才能跳出来。

　　△电子烟行业现状。

　　与传统烟草市场相比，电子烟市场的集中度相对分散。电子烟企业推出不同口味的一次性产品，更换弹性产品以满足消费者的刚性需求。根据目前了解的品牌价格，一次性产品主要集中在39-49的低端价格，更换弹性产品主要集中在199-399的中端价格，各公司的产品价格差别不大。

　　电子烟行业的R&D投资普遍不高，大部分是OEM产品，其实是同一个工厂。资深烟草玩家和刚入行的电子烟爱好者都可以轻松参与行业竞争。以悦刻为例，性能不断提升，与其他品牌拉开差距。

　　但是现在很多电子烟企业在设计和制造方面往往没有太多的技术壁垒。第一，OEM已经成为行业普遍现象;第二，以现有的供应链水平，任何新的产品推广计划都会在短时间内迎来十几个竞争对手。在这种情况下，国内电子烟市场未来还会保持快速增长吗?

　　△行业能走多远?

　　随着电子烟行业增量市场的收窄和股市竞争的加剧，已经演变成价格战。随着yooz推出9.9元的电子烟杆，一些主流品牌继续跟进，推出了同样价格的一次性电子烟。以一次性电子烟为例，内置电池、芯片、线路板综合成本不低，但售价9.9元，基本没有利润。价格战行业能走多远?

　　△新机会在哪里?

　　在我看来，电子烟企业可以从原材料入手，不断创新，改善原电子烟的弊端，在激烈的竞争格局中寻找新的机遇。

　　从尼古丁开始。

　　未来，合成尼古丁可以用来禁止传统尼古丁带来的限制。合成尼古丁与天然尼古丁具有相同的分子类型。作为添加剂，可能不包括在食品药品管理局的电子烟规定中。

　　二是突出差异化。

　　类似的竞争产品越来越多，消费者只会从他们记得的品牌中选择。您可以选择在产品定位和价格体系中使用差异化策略，在找到自己的优势卖点后进行持续的营销维护。只有当你成为这个类别的代表时，你才能取得初步的胜利。

　　如果企业的创新能力能够持续输出，产品将有很大的增长空间;相反，天花板可能会出现。